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問(wèn)答題

【計(jì)算題】6月5日，買(mǎi)賣(mài)雙方簽訂一份3個(gè)月后交割一籃子股票組合的遠(yuǎn)期合約。該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對(duì)應(yīng)。此時(shí)的恒生指數(shù)為15000點(diǎn)，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元，市場(chǎng)年利率為8%。該股票組合在8月5日可收到10000港元的紅利。則此遠(yuǎn)期合約的合理價(jià)格為是什么？

答案：股票組合的市場(chǎng)價(jià)值：15000×50＝750000（港元）；
資金持有成本：750000×8%÷4＝15000...

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【簡(jiǎn)答題】當(dāng)前股票價(jià)格為30元，3個(gè)月后支付紅利5元，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為12％（連續(xù)復(fù)利計(jì)息）。若簽訂一份期限為6個(gè)月的股票遠(yuǎn)期合約，則遠(yuǎn)期價(jià)格應(yīng)為多少？

答案：（30 – 5e^-0.03）e^0.06

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【簡(jiǎn)答題】解釋便利收益與持有成本的含義。期貨價(jià)格、現(xiàn)貨價(jià)格、便利收益及持有成本的關(guān)系式是什么？

答案： 1、便利收益：指的是消費(fèi)型資產(chǎn)持有者持有現(xiàn)貨資產(chǎn)所得到的收益，實(shí)際上是子商品現(xiàn)貨短缺時(shí)資產(chǎn)持有者愿意借出擁有的資產(chǎn)所獲得...

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