問答題

被評估企業(yè)是一個以生產(chǎn)出口礦產(chǎn)品為主業(yè)的礦山企業(yè),2008年的收益情況見企業(yè)的利潤表,其中表中補貼收入30萬元中包括了企業(yè)增值稅出口退稅20萬元和因水災(zāi)政府專項補貼10萬元;表中營業(yè)外支出20萬元為企業(yè)遭受水災(zāi)的損失支出。
經(jīng)評估人員調(diào)查分析,預(yù)計2009~2012年企業(yè)的凈利潤將在2008年正常凈利潤水平上每年遞增4%,2013~2020年企業(yè)凈利潤將保持在2009~2012年各年凈利潤按現(xiàn)值計算的平均水平上(年金)。根據(jù)最優(yōu)原則,企業(yè)將在2020年年底停止生產(chǎn)實施企業(yè)整體變現(xiàn),預(yù)計變現(xiàn)值約為80萬元,假設(shè)折現(xiàn)率為10%,現(xiàn)行的稅收政策保持不變,試評估2008年12月31日該企業(yè)的價值。
要求:評估該企業(yè)2008年12月31日的價值(最終結(jié)果計算保留到個位)。


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1.問答題甲公司擬進行資產(chǎn)重組,委托資產(chǎn)評估機構(gòu)對企業(yè)股東全部權(quán)益價值進行評估。評估基準(zhǔn)日為2009年12月31日。評估人員經(jīng)調(diào)查分析,得到以下相關(guān)信息:(1)甲公司經(jīng)過審計后的有形資產(chǎn)賬面凈值為920萬元,評估值為1000萬元,負(fù)債為400萬元。(2)企業(yè)原賬面無形資產(chǎn)僅有土地使用權(quán)一項,經(jīng)審計后的賬面價值為100萬元。評估人員采用市場法評估后的市場價值為300萬元。(3)甲公司剛開發(fā)完成一套產(chǎn)品質(zhì)量控制系統(tǒng)應(yīng)用軟件,在同行業(yè)中居領(lǐng)先地位,已經(jīng)通過專家鑒定并投入生產(chǎn)使用。該軟件投入使用后將有利于提高產(chǎn)品質(zhì)量,增強企業(yè)競爭力,目前市場上尚未出現(xiàn)同類型軟件。該套軟件的實際開發(fā)成本為50萬元,維護成本很低,目前如果重新開發(fā)此軟件所需的開發(fā)成本基本保持不變。(4)甲公司長期以來具有良好的社會形象,產(chǎn)品在同行業(yè)中具有較強的競爭力。評估基準(zhǔn)日后未來5年的企業(yè)凈現(xiàn)金流量分別為100萬元、130萬元、120萬元、140萬元和145萬元;從第6年起,企業(yè)凈現(xiàn)金流量將保持在前5年各年凈現(xiàn)金流量計算的年金水平上。(5)評估人員通過對資本市場的深入調(diào)查分析,初步測算證券市場平均期望報酬率為12%,被評估企業(yè)所在行業(yè)對于風(fēng)險分散的市場投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險水平β值為0.7,無風(fēng)險報酬率為4%。由于被評估企業(yè)是一家非上市公司,股權(quán)的流動性不強,且企業(yè)規(guī)模不大,估計該企業(yè)特定風(fēng)險調(diào)整系數(shù)α為所在行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險水平的1.08倍。(6)企業(yè)所得稅稅率為25%,甲公司能夠持續(xù)經(jīng)營。要求:

(1)根據(jù)所給條件,分別用資產(chǎn)加和法和收益法評估甲公司股東全部權(quán)益價值;
(2)對上述兩種評估方法所得評估結(jié)果進行比較,分析其差異可能存在的原因;
(3)如果評估機構(gòu)最終以上述兩種評估方法所得結(jié)果的算術(shù)平均數(shù)作為評估結(jié)論,你認(rèn)為是否妥當(dāng)?應(yīng)如何處理?
(4)給出甲公司股東全部權(quán)益價值的最終評估結(jié)果,并簡單說明理由。(折現(xiàn)率取整數(shù),其他計算小數(shù)點后保留兩位)

10.多項選擇題運用市場法評估企業(yè)價值時,可選擇的價值比率的種類包括()。

A.勞動類價值比率
B.資產(chǎn)類價值比率
C.效率類價值比率
D.其他特殊類價值比率
E.盈利類價值比率

最新試題

在企業(yè)價值評估中,估算股權(quán)投資折現(xiàn)率最為常用的模型是()。

題型:單項選擇題

企業(yè)投資資本收益體現(xiàn)的權(quán)益有()。

題型:多項選擇題

企業(yè)價值評估的一般范圍包括,被評估企業(yè)()。

題型:多項選擇題

某企業(yè)預(yù)計未來5年的預(yù)期收益額為10萬元、11萬元、12萬元、12萬元和13萬元。假定折現(xiàn)率與資本化率均為10%。要求:試用適當(dāng)?shù)募夹g(shù)方法估測該企業(yè)持續(xù)經(jīng)營條件下的企業(yè)價值。

題型:問答題

企業(yè)價值評估時,需要剝離并單獨處理的資產(chǎn)通常有()。

題型:多項選擇題

某企業(yè)距其企業(yè)章程規(guī)定的經(jīng)營期限只剩5年,到期后不再繼續(xù)經(jīng)營。預(yù)計未來5年的預(yù)期收益額為10萬元、11萬元、12萬元、12萬元和13萬元,5年后,該企業(yè)的資產(chǎn)變現(xiàn)預(yù)計可收回100萬元。假定折現(xiàn)率為10%。要求:試估測該企業(yè)價值。

題型:問答題

在下列收益率中,可作為企業(yè)價值評估折現(xiàn)率中的無風(fēng)險報酬率的最好選擇是()。

題型:單項選擇題

運用市場法評估企業(yè)價值時,可選擇的價值比率的種類包括()。

題型:多項選擇題

企業(yè)價值評估中選擇折現(xiàn)率的基本原則之一是()。

題型:單項選擇題

在企業(yè)價值評估中,敏感性分析通常的步驟有()。

題型:多項選擇題